記者以投資者身份撥通了其證券部電話,，一位證券部工作人員向記者如此解釋，“那個(原方案17000萬股)是最高額,，不超過都可以,。若按4.19元(底價發(fā)行)，那可能就募滿,，那會稀釋的更多,。”但增發(fā)前大股東杭州士蘭控股有限公司持股約47.21%；即使增發(fā)9120萬股后持股比例也僅下降至42.72%,。
“目前增發(fā)市場,，相對比較市場化，比較透明,。認購資金不是對每一家增發(fā)企業(yè)都看好的時候,，肯定會選擇市場熱點題材，或者目前股價跟增發(fā)價有較大價差的標的,。” 上海一位大型投行保代評價,。
97家只有4家回應
8月13日，共向97家機構及個人發(fā)送了《認購邀請書》,，其中包括基金公司20家,、證券公司10家、保險公司5家,。
但在《認購邀請書》規(guī)定的時限內,，士蘭微承銷商僅僅收到盛宇投資,、大成基金,、人壽資管、上海證大投資4個投資者合計10個有效報價,。最終,，士蘭微的發(fā)行價格確定為4.80元/股，發(fā)行數量從原先17000萬股上限縮至9120萬股,。
其中大成藍籌穩(wěn)健和大成創(chuàng)新成長兩只基金各吞下1000萬股和1500萬股,；三只人壽險資合計攬下了3200萬股；此外,，盛宇投資和上海證大投資各認購1720萬股和1700萬股,。
可以比較的是，與士蘭微同日發(fā)行的人福藥業(yè)(600079.SH)，發(fā)出139份《認購邀請書》共收回27單有效報價,，其中基金公司便有17家,。
前述投行人士表示，“目前參與增發(fā)的機構對傳媒,、醫(yī)療等熱門行業(yè)比較感興趣,，會出現一擁而上大家都去認購的場景；而對低附加值的加工行業(yè)則興趣不大,。”
上海一位券商基金研究人士表示,，“基金不愿意鎖定時間太長，對一位基金經理來說,，一年時間太長了,。沒有具有一定吸引力的定增標的還是不太愿意出手，況且一年后市場走勢還不確定,。”
記者發(fā)現,，士蘭微申購報價截至日前20個交易日公司股票交易均價6.66元，這較此次增發(fā)價格4.80元/股有38.57%的價差,；若以其4.19元/股的發(fā)行底價,，則價差可達58.95%。
“這個價差越大,，對認購機構越有吸引力,。也要看市場行情而定，發(fā)預告的時候公司股價在相對底部,，就比較有價差優(yōu)勢,。”前述投行人士進一步稱。
相比不到一半募資額,，士蘭微此次增發(fā)的承銷機構卻不能小覷,。由東方花旗證券有限公司、長江證券(9.17, 0.07, 0.77%)承銷保薦有限公司組成了聯席承銷商,。“退一步講,，如果公司增發(fā)行業(yè)和價差沒有優(yōu)勢,，但公司和承銷商的資源比較廣,，也可多讓幾家機構提供報價來撐撐場面。” 前述投行人士坦言,。
2.62億募投資金缺口
據士蘭微增發(fā)預案,，其擬募資總額不超過8.8億元,，用于成都一期工程項目和補充運營資金各69995萬元和18000萬元。其中成都一期工程總投資額99995萬元,，除自籌3億元外,，剩余的69995萬元擬由此次發(fā)行所募集資金投入，但目前士蘭微通過本次增發(fā)僅募集了4.38億元，尚有2.62億元的資金缺口,。
對此,，前述士蘭微證券部人士表示，“募投項目募到之后,，我們會去做一個判斷,，如果一些確實需要投入的錢，就會用自有資金去做,。對于資金缺口,，就其他融資渠道去做。”
成都一期工程項目達產后,，實現新增年產43.56億顆照明用LED芯片,、3000萬塊功率模塊產品、5.4億只功率器件產品的生產能力,?？蓪崿F年銷售收入14.04億元，所得稅后利潤2.73億元,?？梢员容^的是，2012年士蘭微全年僅實現了營業(yè)收入和歸屬于上市公司股東的凈利潤各為13.49億元和1.83億元,。
據2013年士蘭微中報,，該項目用自籌資金3億元建設廠房和配套基礎設施，已完成90%的進度,。對于項目進度,，前述證券部人士也表示，“基礎建設部分已經做了,，今年不可能投產,，項目需要一年半。”